En un giro sorprendente dentro del ámbito de la inversión tecnológica, los hiperescalares están moviendo sus recursos financieros hacia un área hasta ahora menos destacada: la memoria. Según el banco UBS, este cambio está empezando a tener un impacto visible en el CAPEX (gasto de capital), con un tercio del aumento de este año atribuible al encarecimiento de la memoria. Este componente, que tradicionalmente pasaba desapercibido, ha cobrado protagonismo en el panorama global de gastos.
El análisis realizado por UBS tras la última temporada de resultados ha llevado a una revisión al alza de sus previsiones de CAPEX para los principales actores hiperescalares: se espera un incremento del 43% para 2026 y un 28% para 2027, alcanzando los 827.000 millones de dólares y 915.000 millones, respectivamente. Este crecimiento se traduciría en un alza interanual del 61% en 2026 y del 11% en 2027.
El informe de UBS destaca que la memoria se está convirtiendo en un elemento mucho más predominante dentro de las estructuras de costos. Se estima que el gasto en memoria para los hiperescalares pasará de 53.000 millones de dólares en 2025 a 155.000 millones en 2026, y alcanzará los 252.000 millones en 2027. Este aumento impulsaría un CAPEX adicional de aproximadamente 100.000 millones de dólares al año.
En términos del impacto al nivel de producto, UBS señala que en los servidores generalistas, la memoria podría aumentar su costo por unidad en aproximadamente 10.000 dólares, lo que eleva su peso en el BOM (bill of materials) del 4–6% al 6–7%. Aunque en términos porcentuales el cambio podría parecer menor, se traduce en cifras significativas cuando se considera el despliegue de cientos de miles de unidades.
Más llamativo es el cambio en plataformas de inteligencia artificial a gran escala. En particular, UBS indica que en un rack NVL72, la participación del costo de memoria podría ascender del 6% al 16% a medida que la plataforma evolucione de GB200 a VR200, señalando un avance considerable.
Este panorama tiene repercusiones claras para el mercado. En primer lugar, se redefine el cuello de botella, que ya no depende únicamente de la computación; ahora, la disponibilidad y precio de la memoria influyen también en los ritmos de despliegue y presupuestos. Además, el cambio en el mix de infraestructuras implica que pequeñas variaciones en los costos de memoria pueden generar grandes impactos a escala de hiperescalares. Por último, la eficiencia se vuelve un KPI esencial, pues optimizar configuraciones y ciclos de compra podría tener un impacto financiero significativo.
Esta evolución en la infraestructura tecnológica de los hiperescalares refleja un nuevo enfoque estratégico, donde la memoria juega un papel esencial en la definición de la arquitectura financiera y de despliegue de tecnologías avanzadas.
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