La última conferencia de resultados de TSMC, celebrada el 15 de enero de 2026, ha dejado entrever un panorama que desafía las expectativas de quienes anticipan un enfriamiento en el mercado de chips avanzados. La empresa anunció que el mercado está encontrando límites físicos y de capacidad, sugiriendo que este desafío se prolongará más allá de los próximos trimestres, quizás extendiéndose durante años.
TSMC, el gigante taiwanés de los semiconductores, reportó ingresos consolidados de 1,046 billones de dólares taiwaneses en el cuarto trimestre de 2025, lo que corresponde a aproximadamente 33,730 millones de dólares estadounidenses, marcando un incremento del 25,5% interanual. Parte crucial de esta ganancia proviene del avance en la adopción de tecnologías de última generación, con un 77% de sus ingresos atribuidos a procesadores de 7 nm y menores, incluyendo un significativo 28% de nodos de 3 nm.
Este telón de fondo financiero ha permitido a TSMC proyectar ingresos para el primer trimestre de 2026 entre 34,600 y 35,800 millones de dólares, reforzando así la visión de un «techo estructural» en márgenes de ganancia, que se prevén entre el 63% y el 65%.
Uno de los aspectos más destacados de la conferencia fue el presupuesto de capital planificado para 2026, situado entre 52,000 y 56,000 millones de dólares. Esta inversión, una cifra récord, se destinará principalmente a tecnologías avanzadas de proceso, lo que representa entre el 70% y el 80% del total, mientras que el resto se enfoca en tecnologías especializadas y empaquetado avanzado. Esta decisión responde a la creciente demanda de capacidad en el sector de la computación avanzada, particularmente para IA y servicios cloud.
C.C. Wei, el consejero delegado de TSMC, expresó inquietudes sobre la magnitud de esta inversión y subrayó la importancia de comprender la demanda más allá de sus clientes directos, entablando diálogos con los clientes finales de sus clientes, incluidos los proveedores de servicios en la nube. Este enfoque busca mitigar el riesgo asociado al posible mal entendimiento de la demanda.
Wei también ofreció tranquilidad al asegurar que, aunque el suministro energético y la refrigeración son áreas críticas en la expansión de centros de datos, estas infraestructuras ya están siendo abordadas por los grandes operadores desde hace años. Además, destacó que la expansión en Estados Unidos, especialmente en Arizona, está logrando niveles de rendimiento cercanos a los de Taiwán, un movimiento que también responde a la creciente demanda de chips dentro del propio mercado estadounidense.
Por otro lado, el cambio en la estructura de ingresos de TSMC confirma un nuevo ciclo en la industria. El segmento de computación de alto rendimiento, impulsado en gran parte por la inteligencia artificial, ya representa el 55% de los ingresos. Esta tendencia se ve acompañada de una visión a largo plazo que proyecta un crecimiento anual compuesto del 25% hasta 2029, con un particular énfasis en los aceleradores de inteligencia artificial, cuya demanda seguirá expandiéndose significativamente.
De cara a 2026, el reto no es tanto la desaceleración de la demanda, sino la capacidad del mercado para abastecer esta demanda en rápido crecimiento. El discurso se centra ahora en la rapidez con la que la oferta puede igualar la demanda, destacando a los actores involucrados en nodos avanzados, equipamiento y empaquetado como piezas clave de esta transición tecnológica.
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