Por primera vez en más de tres décadas, Samsung Electronics ha cedido su liderazgo en el mercado global de memorias DRAM. El nuevo líder, SK hynix, ha logrado esta posición impulsado por el auge de las memorias HBM (High Bandwidth Memory) y su papel crucial como proveedor exclusivo de Nvidia, la potencia detrás de la revolución de la inteligencia artificial.
En agosto de 2025, los datos revelaron que la participación de mercado global de DRAM de Samsung cayó al 32,7 %, desde el 41,5 % al final de 2024, señalando su mayor disminución desde que comenzó a publicar cifras en 1999. En contraste, SK hynix se elevó al 36,3 %, superando, por primera vez, a su rival histórico. Este crecimiento ha sido impulsado por el suministro de HBM3E a Nvidia, utilizado en las GPUs H100 y H200 que son el epicentro de los centros de datos de gigantes como OpenAI, Microsoft y Google.
La memoria HBM se ha convertido en un activo estratégico y la parte más lucrativa del negocio DRAM. Para SK hynix, el 54 % de sus beneficios operativos en DRAM durante el primer trimestre de 2025 provinieron de las ventas de HBM. Este mercado sigue una dinámica clara: Nvidia se perfila como el comprador decisivo, dictando quién lidera el sector. SK hynix asegura su crecimiento gracias a la exclusividad con Nvidia, mientras que Samsung queda rezagada, a pesar de suministrar HBM3E a AMD y Broadcom. Micron, aunque con menor presencia, busca ganar terreno en EE. UU.
La escalada de SK hynix no es solo tecnológica, sino también bursátil. En el primer semestre de 2025, las ventas de SK hynix America crecieron un 103 % interanual, alcanzando 24,7 billones de wones (aproximadamente 17.800 millones de dólares). La base de accionistas minoristas de SK hynix aumentó un 21,3 %, superando a Samsung. Analistas de SK Securities identifican los volúmenes de contratos de HBM como el principal factor predictivo para la evolución del sector de memoria.
A futuro, la carrera por la HBM4, prevista para 2026, será el próximo gran desafío. Aunque SK hynix tiene ventaja, Samsung tiene el músculo financiero para recuperar terreno si logra entrar en la cadena de suministro de Nvidia. Micron podría beneficiarse de la estrategia de EE.UU. para asegurar cadenas de suministro críticas en semiconductores.
Los riesgos para los inversores incluyen una alta concentración en pocos clientes, con Nvidia concentrando gran parte de los ingresos de HBM, y costes de producción elevados que podrían presionar los márgenes si la demanda se estabiliza. Además, existe el riesgo de un exceso de oferta si los fabricantes aceleran la transición a HBM4 sin contratos seguros.
El dominio de SK hynix en HBM marca un cambio histórico en la industria de semiconductores, convirtiendo la memoria en un activo estratégico ligado al crecimiento de la inteligencia artificial. Para los inversores, el futuro de las acciones de SK hynix y Samsung dependerá en gran medida de la evolución de Nvidia y del ritmo de adopción de nuevas generaciones HBM. Mientras tanto, Micron se posiciona como un actor a vigilar en un mercado donde la geopolítica y la innovación tendrán un papel crucial junto a lo comercial.
