En un contexto de estabilidad en los tipos de interés en la zona euro, el euríbor continúa mostrando leves signos de decrecimiento. El índice de referencia más utilizado en España y Europa para calcular las revisiones de las hipotecas variables cerró en torno al 2,22% en febrero, lo que representa su segunda bajada en lo que va del año y una caída significativa respecto al 2,245% registrado en enero. Este descenso puede parecer modesto, pero tiene efectos concretos en las cuotas hipotecarias de miles de hogares, especialmente para aquellos con préstamos revisados anualmente.
La disminución del euríbor responde, en parte, a la caída de la inflación en la eurozona, que en enero se situó en un 1,7%, por debajo del umbral del 2% que enmarca el objetivo del Banco Central Europeo (BCE). Esta reducción inflacionaria ha generado confianza en los mercados y ha alejado las expectativas de un aumento en los tipos de interés, favoreciendo una tendencia a la baja del índice.
Analistas consultados destacan que, tras meses de incrementos y recientes fluctuaciones, el euríbor parece estabilizarse en torno a los niveles actuales. Miquel Riera, experto en hipotecas del comparador HelpMyCash, señala que la subida experimentada a finales de 2025 fue una reacción exagerada ante la incertidumbre del mercado respecto a la política del BCE, y que ahora estamos en un proceso de normalización. Por su parte, Laura Martínez, portavoz de iAhorro, comenta que la franja del 2,2% refleja un equilibrio tras un año marcado por fases de fuertes bajadas, repuntes y ahora una moderación.
La evolución histórica del índice durante los últimos doce meses confirma esta tendencia. Desde un pico en febrero de 2025 con el 2,407%, el euríbor descendió hasta mínimos en mayo y junio, en torno al 2,08%. Luego, en verano, se recuperó gradualmente, alcanzando un nivel cercano al 2,27% en diciembre, en línea con los análisis de que el mercado responde a las expectativas del BCE y la evolución de la inflación.
El efecto directo de estos movimientos en las hipotecas variables es notable en las cuotas. Para contratos con revisión anual, la bajada del euríbor implica un ahorro mensual aproximado de 17 euros en una hipoteca media, lo que equivale a unos 200 euros anuales. Sin embargo, quienes revisan sus cuotas semestralmente enfrentan un escenario opuesto, ya que las subidas recientes provocan aumentos de alrededor de 9 euros mensuales, sumando unos 58 euros en cada semestre.
De mantenerse estos niveles, las previsiones indican que el euríbor se mantendrá relativamente estable en torno al 2,2% durante los próximos meses. Los expertos señalan que el BCE continuará adoptando una postura prudente, valorando cada dato económico antes de modificar su política de tipos. La disminución de la inflación y el crecimiento moderado de la economía sugieren que, en las primeras reuniones de 2026, podría mantenerse una política de pausa, con la posibilidad de algún leve recorte si la tendencia inflacionaria sigue a la baja.
Este escenario de estabilidad ha provocado también cambios en la estrategia de los bancos, que han ajustado sus ofertas hipotecarias. Para captar nuevos clientes, muchas entidades han aumentado los intereses en las hipotecas fijas, pero han reducido los tipos en las variables, aprovechando la menor incertidumbre y buscando ofertas más competitivas. Esto ha llevado a que las hipotecas a interés fijo sean actualmente aproximadamente un 0,64% más caras respecto a hace un año, en parte por el encarecimiento de los instrumentos de cobertura a largo plazo.
En definitiva, la tendencia de que el euríbor se estabilice en torno a estos niveles parece consolidarse en el corto plazo, beneficiando a quienes tienen hipotecas variables con revisión anual —que verán una reducción en sus cuotas—, aunque en el caso de revisiones semestrales los aumentos aún están presentes. La curva de expectativas señala que, si el BCE continúa manteniendo una política prudente, estos niveles de interés podrían mantenerse durante todo 2026, con leves variaciones que seguirán condicionando las decisiones de millones de hipotecados en toda Europa.
