El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Corea del Sur se encuentra en la antesala de un evento de gran magnitud que podría redefinir el panorama empresarial del país. DIG Airgas, un actor clave en el sector de gases industriales, está acelerando su proceso de venta, estimado en 5 billones de wones (unos 3.800 millones de dólares). Este ambicioso acuerdo, liderado por Macquarie Asset Management, promete ser el más importante del año en el ámbito de M&A, capturando la atención de importantes gigantes financieros a nivel mundial.
Inversionistas han estado vigilando de cerca la reciente designación de las firmas JP Morgan y Goldman Sachs para liderar este proceso de venta, según han confirmado fuentes del sector bancario de inversión. La decisión de elegir estos asesores se produjo a tan solo 10 días del anuncio de la intención de venta, resaltando la relevancia y la prisa con la que se desea concretar esta transacción. La búsqueda de un comprador para el 100% de las acciones de DIG Airgas involucra a potenciales gigantes del sector de fondos de inversión privada como KKR, Carlyle y Stonepeak, bien conocidos por su capacidad para realizar adquisiciones a esta escala. Además, la participación de inversores estratégicos nacionales podría incrementar la competencia por adquirir una empresa tan crucial en el mercado.
DIG Airgas, especializada en la producción de gases vitales para la industria como oxígeno, nitrógeno y argón, abastece a sectores tan importantes como la fabricación de semiconductores, petroquímica y siderurgia. Desde su adquisición por Macquarie en 2019 por 2,5 billones de wones, la empresa ha experimentado un notable crecimiento del 23,7% en ventas, alcanzando los 7.312 millones de wones, junto con un triplicado beneficio neto que llegó a 1.227 millones de wones en los últimos años.
El precio de venta propuesto, fundamentado en un múltiplo del EBITDA proyectado para 2024, refleja una apuesta por el crecimiento sostenido de DIG Airgas. No obstante, analistas advierten que las condiciones actuales del mercado, con sectores como petroquímica y acero mostrando signos de desaceleración, podrían influir en el desenlace del precio final. Casos recientes, como la fallida venta de Hyosung Chemical Specialty Gases, subrayan la volatilidad del mercado y los desafíos inherentes.
Desde que Macquarie tomó las riendas de DIG Airgas, ha trabajado diligentemente en expandir sus operaciones y afianzar su posición como líder en el sector, preparándose ahora para capitalizar su inversión inicial con una venta que podría sobresalir tanto por su monto como por su impacto estratégico en el mercado surcoreano de infraestructuras críticas.
Pese a las turbulencias económicas globales, el sector de gases industriales sigue siendo pilar esencial para industrias emergentes como la de semiconductores avanzados y tecnologías de memoria, impulsadas por la creciente demanda en inteligencia artificial y computación en la nube. Sin embargo, la dependencia continuada de DIG Airgas en sectores con menor crecimiento podría suponer un reto para los interesados en la compra, subrayando la importancia de un análisis estratégico pormenorizado.
El proceso de venta de DIG Airgas, orquestado por JP Morgan y Goldman Sachs, se perfila no solo como un importante hito financiero sino también como un indicador de la confianza inversora en Corea del Sur y el sector industrial de gases. El desenlace de esta transacción tendrá implicaciones significativas para el futuro de DIG Airgas y potencialmente posicionará a Corea del Sur como un eje estratégico en la infraestructura global.