Cloudflare ha cerrado el año 2025 destacando por su fuerte crecimiento en el cuarto trimestre y una significativa mejora en la generación de caja. Esta compañía, que se presenta como una «connectivity cloud», señala su interés en consolidarse como un componente esencial en el emergente «Internet de agentes». En este concepto, se prevé que una parte significativa del tráfico de la web provenga de software automatizado, en lugar de únicamente de usuarios humanos.
Los resultados financieros de Cloudflare para el último trimestre de 2025 revelaron ingresos de 614,5 millones de dólares, representando un aumento del 33,6 % con respecto al año anterior. Anualmente, los ingresos alcanzaron 2.167,9 millones, un crecimiento del 29,8 %. La expectativa para 2026 se proyecta entre 2.785,0 y 2.795,0 millones de dólares, superando las expectativas del mercado.
A pesar de los impresionantes números de ingresos, el margen bruto GAAP de Cloudflare mostró una ligera contracción, situándose en un 73,6 %, comparado con el 76,4 % del mismo trimestre en 2024. Sin embargo, la compañía logró registrar un beneficio operativo non-GAAP de 89,6 millones de dólares, contrastando con una pérdida operacional GAAP de 49,2 millones.
El flujo de caja ha sido un punto de interés para los inversores. Cloudflare reportó un flujo de caja operativo de 190,4 millones de dólares en el trimestre, con un free cash flow de 99,4 millones, lo que representa un margen de 16,2 %, una mejora notable respecto al 10,4 % del año anterior. Para el año completo, el free cash flow ascendió a 260,6 millones de dólares con un margen del 12,0 %.
Un aspecto destacado del trimestre fue la firma del mayor contrato de la historia de la empresa, con un valor anual de 42,5 millones de dólares, y un aumento interanual del 50 % en el nuevo valor anual contractual (ACV). Además, los compromisos de rendimiento pendientes (RPO) crecieron un 48 % interanual, lo que sugiere una sólida demanda futura.
En cuanto a perspectivas para 2026, Cloudflare prevé ingresos levemente por encima de las estimaciones del consenso, aunque los márgenes seguirán bajo escrutinio por parte del mercado. La reacción del mercado ha sido positiva, con una cotización reciente de las acciones alrededor de 195,85 dólares.
El enfoque de Cloudflare en el «Internet agéntico» y su capacidad para adaptarse a la creciente demanda de servicios relacionados con la inteligencia artificial y seguridad, posicionan a la empresa en un camino de crecimiento sostenido, aunque los inversionistas continúan monitoreando de cerca los márgenes y la efectividad operativa frente a los estándares GAAP y non-GAAP.
